El consejo de administración de Warner Bros. Discovery (WBD) rechazó este miércoles, por unanimidad, la última oferta de adquisición presentada por Paramount Skydance (PSKY).
El directorio consideró la propuesta "inferior" frente al acuerdo de fusión alcanzado con Netflix, tanto en valor como en nivel de certeza para sus accionistas.
"El Consejo ha determinado por unanimidad que la última oferta de Paramount sigue siendo inferior a nuestro acuerdo de fusión con Netflix en múltiples áreas clave", afirmó Samuel A. Di Piazza Jr., presidente del consejo de administración de Warner Bros. Discovery, a través de un comunicado oficial que recoge Variety.
Según explicó la compañía, la modificación de la propuesta de Paramount, presentada el pasado 22 de diciembre, no logra superar los términos del acuerdo firmado con Netflix el 5 de diciembre. Además, presenta mayores riesgos para concretar la operación.
Warner cuestiona el valor y los riesgos de la oferta de Paramount
Di Piazza sostuvo que "la oferta de Paramount sigue sin ofrecer un valor suficiente", y apuntó a factores que, a juicio del consejo, comprometen la viabilidad del acuerdo.
Entre ellos mencionó "una financiación de deuda extraordinaria que crea riesgos para el cierre. También, la falta de protecciones para nuestros accionistas si la transacción no se completa".
Desde la perspectiva del directorio, el pacto con Netflix garantiza mejores condiciones.
"El acuerdo con Netflix ofrecerá un valor superior con mayores niveles de certeza. Además, no tiene los riesgos y costes significativos" que implicaría avanzar con la propuesta de Paramount, añadió el presidente del consejo.
La postura de Warner Bros. Discovery se mantiene firme pese a los movimientos recientes de Paramount Skydance.
A finales de año, el multimillonario Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison, director ejecutivo de Paramount, ofreció una garantía personal de 40.400 millones de dólares para respaldar la adquisición de Warner.
Aun así, la oferta mantuvo el precio de compra en 30 dólares por acción en efectivo, lo que valoró la compañía en 108.400 millones de dólares.
El rechazo se produjo apenas una semana después de que el consejo de Warner descartara una primera oferta pública de Paramount, al considerarla menos atractiva que la presentada por Netflix.
WBD cerró a comienzos de diciembre un acuerdo con Netflix para vender la empresa por 82.700 millones de dólares, incluida la deuda.
Tras ese anuncio, Paramount irrumpió con una oferta hostil que, si bien supera en cifras brutas la de la plataforma de streaming, no convenció al directorio.
Aunque sobre el papel la propuesta de PSKY resulta más alta, el consejo de Warner Bros. Discovery considera que el acuerdo con Netflix presenta un perfil de riesgo menor y mayores probabilidades de concretarse en los términos pactados.