Un 3 de mayo, pero de 1974, ABBA alcanzaba por primera vez el número uno en la lista de éxitos del Reino Unido con Waterloo, el tema que marcó su explosión internacional y que fue elegido décadas después como la mejor canción en la historia del Festival de Eurovisión.
Originalmente titulada Honey Pie, Waterloo fue compuesta por Benny Andersson, Björn Ulvaeus y Stig Anderson para competir en el Melodifestivalen, la preselección sueca para Eurovisión.
Aunque tres de los miembros del grupo preferían presentar Hasta Mañana, Frida Lyngstad insistió en apostar por Waterloo. Fue una decisión clave: ABBA ganó la final sueca y luego arrasó en Brighton el 6 de abril de 1974, dándole a Suecia su primer triunfo en el certamen europeo.
La canción combina elementos de rock, pop y jazz, con un sonido fresco que anticipaba el viraje hacia el disco que marcaría los años dorados del grupo. Su letra compara la rendición amorosa de una mujer con la derrota de Napoleón en la batalla de Waterloo, ocurrida en 1815.
Waterloo: un éxito global impulsado por Eurovisión
Tras su victoria en Eurovisión, Waterloo se convirtió en un fenómeno internacional. Llegó al número uno en Reino Unido, Irlanda, Alemania Occidental, Suiza, Noruega, Bélgica y Sudáfrica, entre otros países. En Estados Unidos alcanzó el puesto 6 del Billboard Hot 100, convirtiéndose en la primera canción de ABBA en entrar al mercado estadounidense.
El videoclip, grabado en 1974 y dirigido por Lasse Hallström, también fue fundamental en la proyección de la banda. Mostraba a ABBA interpretando la canción con sus trajes brillantes, los mismos que usaron en Eurovisión, y realizando coreografías que reforzaban su identidad visual.
En 2005, durante la celebración del 50º aniversario de Eurovisión, Waterloo fue elegida por el público como la mejor canción en la historia del festival. Un año antes, había sido relanzada en Reino Unido con motivo de su 30º aniversario, alcanzando el puesto 20 en las listas de ese país.
Además, Billboard posicionó Waterloo como la novena mejor canción de ABBA y en 2021 la revista Rolling Stone la ubicó en el décimo lugar de su ranking de canciones del grupo sueco.